New Zealand Winegrowers a publié son rapport annuel cette semaine, et le chiffre d’ouverture est de ceux qu’une interprofession imprime avec plaisir. 2,108 milliards de dollars néo-zélandais à l’export. 306,2 millions de litres.

Mettez les deux taux de croissance côte à côte et l’histoire change du tout au tout.

Les volumes progressent de 6,04 %. La valeur progresse de 0,48 %.

C’est tout le marché mondial du vin en deux chiffres. Il part plus de vin. Il ne rentre presque pas plus d’argent.

Ce que cela fait au prix de la bouteille

En faisant le calcul, le litre moyen sorti de Nouvelle-Zélande rapporte environ 6,88 NZD, contre à peu près 7,27 NZD l’année précédente. Disons 5 % de baisse au litre, soit environ 5,16 NZD la bouteille sur le quai au lieu de 5,45.

C’est avant le transport, avant les droits, avant l’importateur, avant le détaillant. Le temps d’arriver en rayon à Londres ou à Shanghai, le prix a été multiplié plusieurs fois, et c’est exactement pour cela qu’une baisse de 29 centimes au départ ne se voit pas comme une baisse de 29 centimes en magasin. Mais cela dit ce que le vigneron touche réellement, et le vigneron touche moins pour plus de travail.

Le chiffre chinois que tout le monde a cité mérite un deuxième regard

La Chine continentale a pris 7,344 millions de litres, en hausse de 72 %. La valeur monte de 24,27 %, à 69,841 millions de NZD. Tous les articles que nous avons lus ont ouvert sur les 72 %.

Les deux chiffres sont exacts. Divisez l’un par l’autre et vous obtenez la partie que personne n’a mise en titre : le litre moyen expédié vers la Chine est passé d’environ 13,16 NZD à environ 9,51 NZD. Une chute d’à peu près 28 %. En bouteille, un 75 cl néo-zélandais parti vers la Chine passe d’environ 9,87 NZD à environ 7,13 NZD avant que quoi que ce soit d’autre ne lui arrive.

La Chine ne s’est donc pas brusquement prise de passion pour le vin néo-zélandais au prix d’avant. La Chine en a acheté beaucoup plus parce qu’il est devenu beaucoup moins cher. Ce sont deux histoires différentes, et une seule est une bonne nouvelle pour le Marlborough.

« Portées par l’Asie », alors que c’est le Royaume-Uni qui a fait le travail

Voici le passage qui nous a fait refaire le calcul deux fois.

Le volume exporté total progresse d’environ 17,4 millions de litres sur un an. Là-dedans :

  • le Royaume-Uni pèse environ 11,7 millions de litres, passant d’à peu près 73,2 à 84,9 millions
  • la Chine continentale pèse environ 3,1 millions de litres, passant d’à peu près 4,3 à 7,3 millions

Le Royaume-Uni a ajouté près de quatre fois le volume chinois. C’est tout simplement un marché beaucoup plus gros : 84,9 millions de litres contre 7,3 millions. La Chine représente environ 2,4 % du volume exporté néo-zélandais et 3,3 % de sa valeur.

Nous ne disons pas que la Chine ne compte pas. Un marché qui croît de 72 % compte énormément, et nous en parlons plus souvent que la plupart. Nous disons que « les exportations progressent, portées par l’Asie » est un titre que les chiffres ne soutiennent qu’à moitié, et qu’une petite base qui croît vite produit un pourcentage qui voyage plus loin qu’il ne le mérite. La croissance en volume de ce rapport est surtout britannique.

Le marché où le prix est monté

Quatre marchés progressent. Un recule. C’est le reculant qui est intéressant.

Les États-Unis perdent 7,31 % en volume, à 91,98 millions de litres, et 5,39 % en valeur, à 720,62 millions de NZD. Comme la valeur recule moins vite que le volume, le prix moyen au litre vers les États-Unis a en fait monté d’environ 2 %.

C’est le seul marché significatif du rapport où cela se produit. Partout où le volume a progressé, le prix au litre a baissé. Le Royaume-Uni a pris 16 % de vin en plus à environ 10 % de moins le litre. La Chine 72 % de plus à environ 28 % de moins. Là où le volume a reculé, le prix a tenu.

La leçon est assez brutale. Dans ce marché, la croissance s’achète, et elle s’achète avec le prix.

Deux exceptions méritent d’être signalées, parce que ce sont les bonnes nouvelles discrètes. Singapour prend 18,83 % de volume en plus pour 17,77 % de valeur en plus : le prix au litre a à peine bougé. Le Japon prend 9,61 % de plus pour 7,12 % de plus, soit une baisse d’environ 2 % seulement. Les deux ont grandi sans brader. Les deux sont petits. Mais si vous cherchez où un producteur peut encore ajouter du volume sans donner sa marge, c’est là, pas dans les marchés de titre.

Ce que cela change si vous buvez simplement le vin

Plutôt de bonnes choses, et autant le dire franchement plutôt que de pleurer la marge.

Si vous aimez le sauvignon blanc néo-zélandais, le rapport qualité prix s’améliore de mois en mois. Le fruit est là, le millésime 2026 est en cuve, et ceux qui le vendent se battent plus dur que depuis des années. Une catégorie sous pression sur les prix au départ est une catégorie où la promotion en supermarché est réelle, pas décorative.

La deuxième chose est moins évidente. Quand une région brade pour tenir ses volumes, la première victime est généralement le haut du panier : les parcellaires, le chardonnay que personne n’avait demandé, le pinot noir d’un site froid qui coûte plus cher à cultiver. Ce sont ces vins qui justifient que la région existe au-delà d’un seul cépage. Si vous avez déjà eu envie de goûter ce que le Marlborough et le Central Otago font en dehors du sauvignon, les deux prochaines années sont le moment où ces bouteilles vaudront le plus le coup, et où les acheter comptera le plus pour celui qui les a faites.

Ce que nous surveillons

Si le rapport 2027 montre le même écart. Une année de volume en hausse et de valeur à plat, c’est un marché qui cherche un nouveau prix. Deux années, c’est un marché qui a décidé que le vin néo-zélandais est une matière première, et on ne remonte quasiment jamais de là.

Et si quelqu’un dans la presse spécialisée fera le deuxième calcul. Les 72 % étaient dans tous les titres. Les 28 % de baisse de ce que la Chine paie réellement au litre n’étaient dans aucun, alors qu’ils se trouvaient dans les deux mêmes chiffres.

Sources : Vino Joy News sur le rapport annuel de New Zealand Winegrowers, le rapport annuel de New Zealand Winegrowers

Photo d’en-tête : vignobles du Marlborough, Nouvelle-Zélande, par Bernard Spragg, domaine public, via Wikimedia Commons.